Что такое пассивное инвестирование

Индексные фонды позволяют обычным людям разумно участвовать в фондовом рынке, предлагая диверсификацию и низкие комиссии. Короче говоря, активно управляемые взаимные фонды работают примерно так же, как индексные фонды, но взимают более высокие комиссии; а индивидуальные инвесторы в акции могут поступать еще хуже, главным образом потому, что они постоянно спотыкаются о советы бродяг, которые также широко доступны.

Пассивные инвестиции - подходят для тех у кого нет времени на отбор и анализ акций.

По доходности лучше банковского вклада (в спокойное не кризисное время). Для всех тех, кто думает доверить свои деньги управляющему, то советую отказаться от этого. Хорошо описывается это все в книге Энтони Робинс Непоколебимый. Если в крации, то проценты уплаченные за такое управление будут съедать значительную часть вашей прибыли, а зачем вам с ней делиться если можно все оставить себе. Создать портфель у вас займет около часа.

И даже если вы предпочитаете быть активным инвестором, то создать небольшой портфель для пассивного инвестирования вам не помешает.

Джон Богл – Руководство разумного инвестора, книга для пассивного инвестирования.

Пассивный портфель хорош тем, что, если вы не можете найти подходящие вам акции или рынок очень дорогой и чтоб деньги не лежали без дела инвестируйте в фонды.

Принцип покупки ETF.

Пассивные инвестиции подходят еще и тем, кто боится за свои деньги и целью больше является сохранить, а не заработать свои деньги. Зарабатывать вы и дальше на этом сможете, но уже не такими темпами как если бы вкладывали в акции. У фондов меньше риска и вероятность потерять свои деньги намного ниже чем отдельно вкладываясь в акции.

На картинке показано, как бы менялся процент облигаций в вашем портфеле с возрастом и чем вы старше тем больше должно быть у вас менее рискованных активов и больше консервативных (такие как, облигации, фонды, акции голубых фишек).

Фонды ETF, БПИФ, ПИФ

Все биржевые фонды РФ

Вложить деньги в биржевые фонды может любой инвестор. Самый простой способ получить доступ на биржу — открыть счет у российского брокера.

ETF — это упаковка для набора ценных бумаг таких как акций, облигаций и тд. Покупая долю в ETF, инвестор начинает опосредованно владеть долей во всех активах этого фонда. Цена акции ETF определяется по простой формуле: складываем стоимость всех активов и делим на количество акций. В одной акции ETF могут быть доли акций десятков компаний.

БПИФ (Биржевой паевой инвестиционный фонд) — это практически полный аналог ETF с разницей, что зарегистрирован он на территории России. Имуществом под управлением БПИФ тоже чаще всего выступают акции и облигации крупнейших компаний из одной или нескольких стран.

ПИФ - паевой инвестиционный фонд объединяет вложенные деньги инвесторов в общий инвестиционный портфель, их почти нельзя купить на фондовом рынке. Покупать/продавать надо через управляющую компанию.

Фонды это юридически-образование учреждение, учредители которого собрали или скинули деньги и на них купили акции для создания фондового портфеля, а вы как инвестор покупая акцию фактически покупаете и все активы входящие в него.

Биржевые фонды это способ инвестирования денежных средств, по своей сложности находится примерно по открытию депозита. Он может принести больше денег, чем депозит, но не требует специальных знаний для составления инвестиционного портфеля. Основным провайдером фондов в РФ является FinEx

!!!!Из за санкций в 2022 году компания Finex приостановила продажу акций своих фондов через российских брокеров.

Фонды дают:

• Доступ к дорогим активам
• Диверсификация – можете купить валютный актив, как пример FXUS.
• Использование стратегии купил и забыл – негативное влияние хоть одной компании сглаживается с остальными и не так сильно падает портфель

Почему ПИФ нехороший инструмент для инвестирования?

При покупке ПИФ, вы уже теряете на комиссии, а именно - За свои услуги управляющая компания может брать три вида вознаграждения. Это надбавка при покупке инвестором пая фонда, которая по закону не может превышать 1,5%. А также скидка при продаже — не более 3% от стоимости пая. И определенный процент от стоимости чистых активов фонда в год — как правило, от 0,5% до 5%.

Такой даже незначительный процент в долгосрочной перспективе отнимет у вас значительную часть выручки. На примере представлена статистика доходности за 5 лет с доходностью 12% годовых, и 11% годовых. Разница в 1% несет в себе минус в 27 000 тыс. за 5 лет, это не так много, но будь такой промежуток в 20 и более лет с большей суммой инвестирования чем представлено тут, то ваш убыток за управление станет значительно больше.

Комиссии снимаются методом:

Цена покупки * комиссию/ количество дней удержания
Как пример - 3000 * 0.9%/365 = 0.07 р.

Самостоятельный расчет доходности

Ориентировочную доходность можно рассчитать самостоятельно, для этого необходимо знать стоимость актива на начало и на конец определенного периода. Например, вы знаете, что на 1 января 2020 года акция фонда стоила 2 500 рублей, а на 1 мая 2021 года - 3 659 рублей. Таким образом, путем несложных вычислений получаем:

3 659/2 500 × 100 % = 46,3 %

Акция фонда подорожала на 46,3 % за этот период.

Отличия ETF от БПИФ:

Так как с 2021 года все облигации с купонным доходом платят налог в 13%, но согласно закону по ценным бумагам БПИФ на облигации не будет платить налоги с купонных доходов на российские и еврооблигации. Налог нужно заплатить только с дохода, полученного при продаже паёв (т.е. с разницы между ценой продажи и ценой покупки). ETF - он платит налог, но так как на американском рынке дивидендная доходность составляет 2-3%, это не сильно повлияет на доходность ETF.

В США все ETF выплачивают деньги, а не реинвестируются как в РФ. В Европе – вы можете реинвестировать или забирать деньги – это уже по вашему усмотрению.

Для госслужащих запрещено покупать ETF и БПИФ будет тут альтернативой. Если должность указана в 79–ФЗ или приказе, то инвестировать в иностранные ценные бумаги запрещено даже через фонды. Например, нельзя купить акции ETF, в состав которого включены акции американских компаний.

Инвестирование в БПИФ - послужит вам как страховкой ваших средств от заморозки валютных вложений, как это произошло с Россией. Россию отключили от SWIFT и в определенных банках заморозили активы купленные в иностранной валюте и чтобы не потерять все деньги, инвестирование в БПИФ поможет в этом.

Какие налоги платит инвестор от инвестирования в фонды:

Налоги на БПИФ такой же как у акций. И если вы держите более 3 лет и не продаете, то тут вступает в силу долгосрочное владение (ЛДВ).

Налог с ETF удерживают, но стоит подать форму W-8BEN чтоб вместо 13% налога вы не платили 30%. В ETF нет льготы за ЛДВ, все равно придется платить налог с дохода. Доход от купли продажи 13% - вы можете не платить при условии ИИС типа Б.

В России есть фонд RUSE который выплачивает дивиденды своим акционерам.

Минус фонда RUSE:

• Получает дивиденды, но из них вычитается налог в 15%.
• Выплачивает дивиденды и они тоже облагаются налогом в 13%

Как пример фонд получил дивиденды в 1000 - 15% = 850, 850 - 13% = 740 - ваши дивиденды.

Плюсы реинвестирования дивидендов:

Дивиденды реинвестируются и включаются в стоимость фонда, как пример активы у фонда 100 000/100 = 1000 р. – стоимость пая
100 – выпущенных акций

На 100 000 приходят дивиденды в 5% = 5000 = 105 000 - активы у фонда

105 000/100 = 1050 – стоимость вашего пая.

Как ведут себя индексы с реинвестированием и без.

MCFTR - индекс полной доходности (брутто) отражают изменение суммарной стоимости российских акций и учитывает реинвестирование дивидендов. Дивиденды данный индекс реинвестирует и видно как сильно отличается доходность индексов.

IMOEX - Индекс МосБиржи

Что будет, если фонд перестанет работать

Фонд — это упаковка для активов. У самого фонда нет долговых обязательств и кредитного риска — значит, ETF не может обанкротиться. Бывает так, что провайдер решает закрыть фонд, например когда у фонда слишком мало активов и его работа приносит убытки.

Почему они закрываются – эти фонды не окупаются, окупаемость идет от инвестиций людей и комиссии которую они платят и фонд на эти деньги живет. Если таких денег не хватает, то фонд как правило закрывается.

Провайдер должен заранее сообщить владельцам акций ETF о закрытии фонда, и инвесторы смогут продать акции ETF маркетмейкеру этого фонда — организации, которая обеспечивает ликвидность акций ETF. Другой вариант — дождаться погашения акций ETF. В этом случае все активы фонда будут распроданы, и инвесторы получат деньги, а акции этого ETF исчезнут с брокерских счетов. Фонд должен работать, пока все его акции не будут погашены.

Таким образом, если ETF будет ликвидирован, инвестор не потеряет деньги. В России ни один ETF пока не закрывался.

Возможны различные неудобства:

1. Если фонд закроется во время кризиса, инвестору придется продать свои активы по низкой цене — возможно, с убытком.
2. Если продать или погасить акции ETF на обычном брокерском счете или ИИС с вычетом на взнос менее чем через три года с даты покупки, придется уплатить НДФЛ.
3. Инвестор не сразу получит деньги после ликвидации ETF. Это может занять несколько дней или даже недель.

ETF бывают

• ETF c cинтетической репликацией — фонд покупает фьючерс на индекс
• ETF с физической репликацией — фонд покупает базовый актив (акция/облигация)