Что такое валютные интервенции центральных банков

Центральные банки - часто считают необходимым вмешательство на валютном рынке для защиты стоимости своей национальной валюты. Центральные банки могут добиться этого, покупая или продавая валютные резервы или просто упоминая, что конкретная валюта недооценена или переоценена, позволяя участникам рынка форекс сделать все остальное.

Валютная интервенция - это процесс, посредством которого центральный банк покупает или продает иностранную валюту в попытке стабилизировать обменный курс или исправить перекосы на валютном рынке. Это часто сопровождается последующей корректировкой денежной массы центральным банком, чтобы компенсировать любые нежелательные побочные эффекты в местной экономике.

Как форекс трейдеры могу торговать интервенцией ЦБ

Трейдеры должны иметь в виду, что когда центральные банки вмешиваются в рынок форекс, движения могут быть чрезвычайно неустойчивыми. Поэтому важно установить соответствующее соотношение риска и прибыли и использовать разумное управление рисками.

Центральные банки вмешиваются в валютный рынок, когда текущая тенденция находится в направлении, противоположном желаемому центральным банком обменному курсу. Таким образом, торговля вокруг вмешательства центрального банка очень похожа на торговлю разворотами.

Кроме того, рынок форекс, как правило, ожидает вмешательства центрального банка, а это означает, что нередко можно увидеть движения против долгосрочного тренда в моменты, предшествующие вмешательству центрального банка. Поскольку нет никакой гарантии, что трейдеры смогут предвидеть появление нового тренда перед открытием сделки.

Почему ЦБ вмешиваются в валютный рынок

Центральные банки обычно согласны с тем, что вмешательство необходимо для стимулирования экономики или поддержания желаемого курса иностранной валюты. Центральные банки часто покупают иностранную валюту и продают местную валюту, если местная валюта укрепляется до уровня, при котором внутренний экспорт становится более дорогим для зарубежных стран. Поэтому центральные банки намеренно изменяют обменный курс в интересах местной экономики.

Ниже приведен пример успешного вмешательства центрального банка в ответ на укрепление японской иены по отношению кдоллару США. Банк Японии считал, что обменный курс был неблагоприятным и быстро вмешался, чтобы обесценить иену, что привело к росту пары USD/JPY. Вмешательство имело место в промежутке времени, обозначенном синим кругом, и эффект был реализован вскоре после этого.

Хотя в большинстве случаев вмешательство центрального банка оказывается успешным, бывают случаи, когда это не так. На приведенном ниже графике показан пример валютной интервенции в валютной паре USD/BRL (бразильский реал). На графике показаны оба случая, когда центральный банк вмешался, чтобы остановить падение бразильского реала. Ясно видно, что оба сценария не смогли немедленно укрепить реал по отношению к доллару США, поскольку доллар продолжал расти все выше и выше.

Как работают валютные интервенции

У центральных банков есть выбор различных типов интервенций, которые они могут использовать. Они могут быть прямыми или косвенными. Прямое вмешательство, как следует из названия, оказывает непосредственное влияние на рынок форекс, в то время как косвенное вмешательство достигает целей центрального банка с помощью менее инвазивных средств.

Ниже приведены примеры прямого и косвенного вмешательства:

• Оперативное вмешательство - обычно это то, что люди имеют в виду, когда говорят об интервенции центрального банка. Он включает в себя покупку и продажу центральным банком как иностранной, так и местной валюты, чтобы довести обменный курс до целевого уровня. Именно размер этих транзакций движет рынком.
• Согласованное вмешательство - это сочетание болтовни и оперативного вмешательства, которое наиболее эффективно, когда несколько центральных банков высказывают одинаковые опасения по поводу обменных курсов. Если несколько центральных банков усилят свои зубодробительные усилия, вполне вероятно, что один из них фактически проводит операционное вмешательство, чтобы направить обменный курс в нужном направлении.

• Стерилизованная интервенция - стерилизованная интервенция включает в себя два действия центрального банка, чтобы повлиять на обменный курс и в то же время оставить денежную базу неизменной. Это включает в себя два этапа: продажу или покупку иностранной валюты и операцию на открытом рынке (продажу или покупку государственных ценных бумаг) того же размера, что и первая сделка.

На заметку

• Когда стоит покупать валюту? Что лучше купить: доллары или евро?
• Когда продавать доллары, будет ли доллар падать?
• Что будет с долларом и можно ли в нем хранить сбережения
• Какой сейчас должен быть курс рубля к доллару, исходя из стоимости нефти
• Через какого брокера покупать валюту