Европейский центральный банк и его влияние на валюту

Европейский центральный банк (ЕЦБ) находится во Франкфурте, Германия. Он был создан в 1998 году Амстердамским договором. Европейский центральный банк отличается от других центральных банков тем, что он контролирует денежно-кредитную политику всей еврозоны. К странам еврозоны относятся Австрия, Бельгия, Кипр, Эстония, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Латвия, Литва, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Словакия, Словения и Испания.

Европейский центральный банк действует как центральный банк для 19 стран, входящих в еврозону. Европейский центральный банк контролируется управляющим советом, состоящим из шести членов исполнительного совета, один из которых является президентом. Члены исполнительного совета назначаются Европейским советом.

Основной задачей Европейского центрального банка является поддержание стабильности цен. Они используют денежно-кредитную политику для поддержки экономики и создания рабочих мест.

Ключевые экономические мандаты ЕЦБ

Основным мандатом или целью Европейского центрального банка является ценовая стабильность. Стабильность цен – это контроль инфляции, Гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) и обменного курса евро.

1) Стабильность цен – стабильность цен или инфляция.
2) Финансовая стабильность – за счет контроля стабильности цен, а иногда и других механизмов.

1. Ценовая стабильность - для поддержания стабильности цен Европейский центральный банк влияет на краткосрочную процентную ставку для еврозоны. Европейский центральный банк имеет целевую процентную ставку (как и большинство центральных банков) ниже или близко к 2%. Хотя они нацелены главным образом на инфляцию, данные о ВВП и безработице оказывают большое влияние на решения, принимаемые политиками.

Если инфляция превысит 2%, Европейский центральный банк может сигнализировать общественности о повышении процентной ставки, чтобы замедлить экономический рост еврозоны и снизить инфляцию. Если количество безработных растет, а экономика замедляется, банку, возможно, придется принять решение о снижении процентных ставок, чтобы стимулировать рост экономики и рабочих мест. Период роста инфляции и увеличения безработицы потребует от политиков взвесить все за и против ужесточения экономики для сдерживания инфляции или стимулирования экономики для создания рабочих мест.

2. Финансовая стабильность - европейский центральный банк также играет большую роль в поддержании стабильности финансовой системы еврозоны. Во время кризиса они могут сделать это, добавляя ликвидности в систему, либо покупая облигации на открытом рынке, либо снижая процентную ставку до чрезвычайно низкого уровня, чтобы помочь держателям проблемных долгов погасить свои обязательства.

Если Европейский центральный банк не добавит ликвидности во время кризиса, вся финансовая система может рухнуть.

Как процентные ставки влияют на евро

Европейский центральный банк может влиять на стоимость евро посредством изменения ожиданий по процентным ставкам. Трейдеры должны понимать, что валюты имеют тенденцию повышаться в цене, когда ожидания процентной ставки увеличиваются, а не только из-за увеличения номинальной процентной ставки.

Например, если Европейский центральный банк сохраняет процентные ставки без изменений, но выпускает предварительные прогнозы (сообщает рынку), что они ожидают дальнейшего повышения процентных ставок в будущем, стоимость евро имеет тенденцию к повышению.

Программа количественного смягчения (QE) имеет эффект, аналогичный процентным ставкам по евро. Количественное смягчение - это покупка ценных бумаг на открытом рынке Центральным банком с целью стимулирования экономики и увеличения ликвидности финансовой системы. Исторически это делалось только во время финансового кризиса. Расширение количественного смягчения снижает стоимость евро, поскольку увеличивает количество денег в обращении.

Влияние процентной ставки на экономику

Европейский центральный банк снижает процентные ставки, когда пытается стимулировать экономику (ВВП), и повышает процентные ставки, когда пытается сдержать инфляцию, вызванную перегревом экономики.

Более низкие процентные ставки стимулируют экономику несколькими способами:

1. Предприятия могут занимать деньги и инвестировать в проекты, которые будут получать больше, чем ставка риска по займам.
2. Когда процентные ставки ниже, фондовый рынок дисконтируется по более низкой ставке, что приводит к повышению стоимости фондового рынка, что вызывает эффект богатства.
3. Люди вкладывают свои деньги в экономику (акции и другие активы), потому что они могут заработать на этих активах больше, чем на текущих низких процентных ставках.

Как торговать решениями ЕЦБ по процентным ставкам

В таблице ниже представлены возможные сценарии, возникающие в результате изменения ожиданий по процентным ставкам. Трейдеры могут использовать эту информацию, чтобы спрогнозировать, будет ли валюта повышаться или обесцениваться, и как ею торговать.

Давайте посмотрим на пример, EUR/USD, где Европейский центральный банк завершил свою давнюю программу количественного смягчения. Прекращение программы количественного смягчения означает, что центральный банк больше не будет добавлять деньги в систему. 13 декабря 2018 года Европейский центральный банк объявил о прекращении своей программы количественного смягчения, что привело к повышению курса евро, поскольку сигнализировало о том, что в экономике будет меньше денег, чем ожидалось.

Основные выводы ЕЦБ и торговли на рынке форекс

• Европейский центральный банк имеет основополагающее значение для стоимости евро.
• Евро имеет тенденцию повышаться или обесцениваться в зависимости от изменений ожиданий процентной ставки, а не только от фактических изменений.
• Эффект количественного смягчения аналогичен изменению процентных ставок. Изменения в ожиданиях количественного смягчения окажут влияние на евро.
• Рост инфляции не означает, что Европейский центральный банк повысит процентные ставки, это зависит от баланса между экономическим ростом и инфляцией. ЕЦБ повысит ставки, если инфляция будет близка к целевому уровню или превысит его - основной задачей ЕЦБ является поддержание ценовой стабильности (инфляции).

На заметку

• Когда стоит покупать валюту? Что лучше купить: доллары или евро?
• Когда продавать доллары, будет ли доллар падать?
• Что будет с долларом и можно ли в нем хранить сбережения
• Какой сейчас должен быть курс рубля к доллару, исходя из стоимости нефти
• Через какого брокера покупать валюту