Использование отчета COT в торговле на рынке Форекс

История возникновения отчетов COT

Во время первой мировой войны многие фермеры США выращивали овощи в больших количествах, чтобы кормить армию. Никто из них не страховался от того, что их урожай не выкупят. Когда война закончилась, армия просто расторгла контракты. Хранилища были переполнены, но фермеры остались ни с чем.

Поэтому в 1922 году для защиты фермеров Конгресс принял закон о фьючерсах на зерно. Согласно этому закону CBOT должна была публиковать отчеты о количестве открытых позиций во фьючерсах на зерно. В этом отчете спекулятивные позиции учитывались отдельно от позиций производителей. Трейдеры были против, потому что они хотели сохранить анонимность, но закон вошел в силу. Ежемесячная отчетность стала регулярной. Позже такие отчеты стали называться COT (Commitments of Traders), или отчет об обязательствах трейдеров.

С течением времени практика публикации отчетов расширилась. 13 июля 1962 года Commodity Future Statistics опубликовала первый ежемесячный COT-отчет, где были охвачены 13 сельскохозяйственных рынков.

Отчет COT - представляет собой еженедельный отчет о настроениях, который может предоставить форекс-трейдерам важную информацию о позиционировании валютных пар. Выпущенный Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) отчет COT можно сопоставить с базовой форекс-стратегией трейдера .

Рынок форекс - не единственный финансовый рынок, включенный в анализ отчета COT, что делает этот комментарий ценным для всех трейдеров.

Отчеты СОТ сегодня, где взять?

В нынешнем еженедельном варианте COT-отчеты публикует Комиссия по торговле товарными фьючерсами CFTC. В отчет попадают данные об открытом интересе нескольких групп крупных рыночных игроков с разбивкой на длинные и короткие позиции во фьючерсных и опционных контрактах.

Сейчас отчеты выходят по пятницам, но данные в них собраны на вторник.

Что такое отчет о приверженности трейдеров

Отчет COT Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) предлагает уникальный взгляд на позиционирование фьючерсных трейдеров на широком спектре рынков и довольно часто используется в качестве прокси для рынка торговли форекс. В еженедельном отчете регулятор США разбивает длинные и короткие позиции и общий открытый интерес по трем отдельным торговым группам. Знание того, где находятся позиции трейдеров на рынке форекс, может быть ценной информацией при построении торговых идей.

CFTC требует, чтобы крупнейшие фьючерсные трейдеры в мире сообщали о своих позициях. Эти позиции можно легко отследить благодаря марже, которую они должны платить, чтобы удерживать свои крупные позиции, которые CFTC публикует с 1962 года.

Совсем недавно, с 2000 года, отчеты публикуются каждую пятницу в 15:30 по восточному времени. Эта информация может быть очень ценной для трейдеров из-за характера людей, которые приходят на фьючерсный рынок. Сюда входят такие учреждения, как хедж-фонды, которые входят, чтобы получить доход выше своего соответствующего индекса. Некоторые из крупнейших компаний в мире, располагающие данными о состоянии экономики в режиме реального времени, выходят на фьючерсный рынок, чтобы застраховаться от колебаний цен на сырье, которое они используют для производства своей продукции. Это позволяет трейдерам оценить положение рынка в конкретное время.

Разбивка трех основных групп, упомянутых в отчете COT:

1. Коммерческие трейдеры. Чаще всего это крупные транснациональные корпорации, заинтересованные в коммерческом хеджировании своих фьючерсных рынков. Например, крупный японский производитель может захотеть застраховаться от колебаний обменного курса доллара США к иене.
2. Некоммерческие трейдеры. Эти данные чаще всего относятся к крупным спекулянтам, таким как Commodity Trading Advisors, и аналогичным крупным организациям, спекулирующим на определенных фьючерсных рынках. Например, крупный товарный фонд полагает, что доллар США будет укрепляться по отношению к евро , и поэтому делает ставки на фьючерсы на форекс в евро .
3. Трейдеры, не подлежащие отчетности. Трейдеры, не подлежащие отчетности - это трейдеры, которые не попадают ни в одну из групп. Чаще всего их считают мелкими спекулянтами, но, возможно, они менее значительны и не часто фигурируют в анализе отчетов COT. Например, эти трейдеры относятся к игрокам с кредитным плечом без глубоких карманов, которые вытряхиваются на больших движениях.

Имея в виду эти общие определения, трейдеры могут решить, как использовать эту информацию. На изображении ниже показана выдержка из отчета COT с тремя основными группами, как указано выше.

Почему эти данные важны

Отчеты показывают данные об открытом интересе крупнейших трейдеров. Открытый интерес – это данные об открытых позициях, которые американские биржи показывают на конец каждой торговой сессии. Открытый интерес - измеряет поток денег, который притекает или утекает с рынка. Из отчета можно понять, что именно делали крупные игроки – увеличивали длинные позиции или короткие.

В самом общем смысле:

• значительные уровни ОИ показывают вершины рынка;
• низкие уровни ОИ показывают дно рынка.

Как анализировать отчеты COT?

Допустим, мы открываем отчет и видим, что крупные производители увеличили чистую длинную позицию в золоте. Что это значит? Надо ли нам тоже спешить и покупать золото? Или наоборот – готовиться к развороту рынка? И вообще, что значит чистая длинная позиция, и откуда она берется?

Ответы на эти и другие вопросы можно найти у двух самых известных экспертов в работе с данными COT:

• Ларри Вильямса. Он написал книгу "Trade Stocks & Commodities with the Insiders, Secrets of the COT Report". Еще на его сайте есть вебинар на эту тему.
• Стива Бриза. Он написал книгу "The commitments of traders bible. How to profit from insider market". Книга вышла в 2008 году, и в ней подробно рассмотрена работа с отчетами на разных рынках. На сайте Бриза доступны актуальные графики с авторским индикатором.

Если вы хотите узнать все детали об анализе и открытии сделок на основе данных об обязательствах трейдеров, прочитайте хотя бы одну из этих книг. В рамках этой статьи мы сможем обсудить только самые основные моменты.


Пример анализа отчета COT


Готовые данные об открытых позициях разных групп трейдеров в формате индикатора можно получить в различных источниках – например, на сайте barchart.

Рассмотрим пример на недельном графике фьючерса на Soybean Meal ZM.

Стратегии по отчетам COT

При первом чтении отчета COT может показаться запутанным, как будущие позиции в USD , JPY , GBP или EUR могут быть полезны для торговли EUR/USD , USD/JPY или EUR/GBP . Об отчете COT можно многое узнать, но часто бывает полезно найти, где наблюдается сильное расхождение между крупными спекулянтами и крупными коммерсантами.

Отчет COT USD/JPY:

Подтверждение графика USD/JPY некоммерческих компаний, продающих длинные позиции по USD/JPY:

Первое, с чего нужно начать - это четкое понимание чистого позиционирования, которое четко показано в самом отчете, а также разница основных рыночных смещений по неделям (обведено кружком выше).

Конкретное число не обязательно важно, это скорее четкий знак в процентном выражении открытого интереса, который облегчает определение некоммерческих акций, переворачивающихся против основного тренда. Кроме того, когда происходит ключевой переворот в настроении некоммерческих и на графиках появляется подтверждение того, что тренд истощается, трейдеры, вероятно, торгуют в том же направлении, что и большие дети.

Судя по приведенному выше отчету, количество средств, избавившихся от коротких позиций по JPY, резко увеличилось по сравнению с предыдущей неделей. Когда наблюдается такой тип смещения от основных фондов, трейдеры могут искать другие признаки того, что предыдущий тренд теряет силу, что может указывать на возможный выход из открытых позиций.

На приведенном выше графике пары USD/JPY видно, что с начала 2014 года по паре USD/JPY было четыре ключевых медвежьих дня (выделено красным), в то же время некоммерческие организации закрыли свои длинные позиции по USD/JPY, что свидетельствует о том, что это движение вниз может иметь больше идти. Далее подтверждаются технические индикаторы, используемые на графике – RSI и 100-дневная скользящая средняя, которые сигнализируют о медвежьем уклоне.

Есть ли аналог отчетов СОТ для Московской биржи

На Московской бирже такие данные не доступны, но есть разбивка на юридических и физических лиц по каждому фьючерсному и опционному контракту.

На заметку

• Когда стоит покупать валюту? Что лучше купить: доллары или евро?
• Когда продавать доллары, будет ли доллар падать?
• Что будет с долларом и можно ли в нем хранить сбережения
• Какой сейчас должен быть курс рубля к доллару, исходя из стоимости нефти
• Через какого брокера покупать валюту