Как анализировать и покупать облигации

При покупке облигации учитывайте:

1. Эмитент - кому даете в долг (компания, страна). Для чего это - если он ненадежный, то может не вернуть ваши деньги.
2. Номинал - это фиксированная сумма, которую вам вернут, когда срок облигации закончится. Например, номинал облигации — 1 000 ₽. Независимо от того, за сколько вы купили бумагу — за 920 ₽ или за 1 100 ₽, вернуть вам должны все равно 1 000 ₽.
3. Цена - сколько вы платите продавцу при покупке обл.
4. Купон - сколько компания выплачивает вам ,он бывает (постоянный, переменный, фиксированный).
5. Как часто будут происходить выплаты по купонам - ежемесячно, квартально (раз в 3 месяца), пол года (181 день). Преимущественно происходи это раз в пол года. Ежимесячно в основном высокодоходные для привлечения инвесторов, но такие облигации высокорискованные.
6. Смотреть доходность к погашению (сколько вы получите в момент погашения облигации). Продать облигацию можно в любой момент, но только ее курсовая стиомость может быть меньше той за которую вы ее брали.
7. Срок (дата выпуска, дата погашения) - для понимания долгосрочная или короткосрочная.
8. График погашения облигации (амортизация) - в основном погашение облигации происходит в конце ее существования, а не в течении ее жизненного срока. Бывает такое, что помимо купона еще и выплачивается часть номинала.
9. Оферта - есть она или нет.

Где анализировать облигации:

• Rusbonds
• Cbonds.ru
• Finanz.ru
• Финам
• Доход
• Смартлаб

Анализ облигации

1. В Смартлабе или на Доход вы можете найти нужную вам облигацию

ПК - переменный купон ( плавающая ставка )
АД - амортизацией долга - наименее ликвидные их всех обл.
Если ничего нет - обл. с постоянным купоном
ИН - обл. с индексируемым номиналом (инфляционные обл.)

Купон у ИН обл. постоянный но он маленький 2.5%. Они как защитные в кризисные моменты и защищают от обесценением рубля.

Растет инфляции и доходность по обл. будет увеличиваться и наминал с учетом увеличения инфляции будет не 1000, а как пример 1100 - каждый раз происходит индексация на величину инфляции. Но бывает дефляция как в Японии - когда цены дешевеют и номинал так же будет снижаться. Номинал в 1025 это та инфляция которая она успела накопить.

В качестве примера выбрал облигацию РЖД и смотрите:

1. Eе общие показатели
2. Какой купон переменный, плавающий или фиксированный. У нас он фиксированный.
3. Вы можете взять ее ISIN (он на 3 слайде в самом верху) номер и посмотреть на Rusbonds более подробно. Там вы найдете больше информации об облигации.

2. Следует проверить Эмитента выпустившую данную облигацию, а именно финансовую отчетность за 3-5 лет. Найти ее можно на сайте компании в разделе "Инвесторам, Отчетность компании" и читаете годовой отчет. Обращайте внимание на аудиторов (картинка 3) кто заверил отчетность - это будет как небольшой плюс.

На Cbonds.ru тоже можно найти разделы облигаций, но они платные, бесплатно дается на одну неделю. Этот сайт подбирает не только русские, но и зарубежные облигации. На Rusbonds вы уже можете проверить все данные о выпуске облигации бесплатно.

3. Смотрите рейтинг облигации, чем выше тем лучше. Смотреть его можно на:

• Акры
• НРА
• EXPERT
• НКР

Агентства постоянно следят за финансовым состоянием организаций, которым выдали рейтинги.

Кредитный рейтинг - это индикатор, который помогает понять, насколько безопасно доверять организации свои деньги, это позволит вам яснее представить, в каком финансовом состоянии находится заинтересовавшая вас организация.

Рейтинг учитывает не только нынешнее финансовое положение компании, размер капитала и объем долгов, но и всю предыдущую финансовую историю. При высоком кредитном рейтинге организации можно доверять, что она способна выплачивать по своим долгам, а низкий - говорит о повышенном риске и дела компании идут не очень хорошо и крайне вероятно, что она обанкротится.

!На заметку. Акции, в отличие от облигаций, не имеют кредитных рейтингов. Поэтому при выборе акций можно смотреть на рейтинги компаний, которые их выпустили.

Единой общемировой или даже общероссийской системы рейтингов не существует. Однако кредитные рейтинги разных агентств, особенно высокие, обычно сопоставимы друг с другом.

Рейтинги бывают 2 видов - это страновой и внутренний.

Перед тем как инвестировать в тут или иную страну вы можете узнать ее рейтинг. Именно Россию вы можете узнать на сайте Минфин России.

Общемировые рейтинги стран на сайте Tradingeconomics.

Узнать рейтинги кредитоспособности регионов можно Raexpert. Отозванный рейтинг еще не о чем не говорит, он только показывает, что регион долго не брал деньги в долг.

Ознакомиться с тем какие бывают рейтинги компании (в нашем случае это РЖД) вы можете в разделе "Рейтинговые шкалы", после находите эмитента кто выпустил облигации и смотрите его рейтинг. Либо как показано на рисунке 4 вы можете его посмотреть на сайте Доход.

Узнать про рейтинг не самого эмитента, а только облигаций вы можете на Finanz.ru

4. Почитайте новости об эмитенте - как правило все ключевые новости можете найти на самом сайте компании либо на Cbonds.ru

Если найдете какой-то негатив в сторону компании влияющий на ее бизнес, то лучше воздержаться от покупки.

5. Покупка облигации

Покупая облигацию смотрите на разницу в цене покупки и продажи, по другому называется спред и когда разрыв большой, то это неликвидная облигация и стоит ориентироваться не на приведенную стоимость, а заходить в стакан и смотреть за сколько реально готовы купить/продать эту облигацию.

!Рекомендация - не покупаем обл. и иной актив по рыночной цене. Сами руками указываете стоимость покупки обл. Шанс тако невелик и все же вы можете купить в момент такого резкого роста цен и такие резкие скачки всегда возвращаются обратно и что вы в моменте не потеряли сразу 40 и более % от свои вложений, рекомендую цену покупки вбивать самостоятельно.

При анализе держите в уме:

• Сроки погашения
• Риски (надежный или ВДО)
• Оферта (решаем надо ли нам)
• Амортизация (проверяем номинал )
• НКД (если планируем продать)
• Рейтинг

Если вам кажется очень сложно отбирать самом облигации, то можете воспользоваться:

1. Фондом - где за вас уже отобрали все облигации. Найти ETF на фонды вы можете на Rusetfs либо на FinEx.
2. Структурный продукт FTD – они выпускаются на определенный срок, по ним устанавливается фиксированная доходность раз в квартал или пол года.

Не один из таких методов я не рекомендую, так как фонды в России не выплачивают купонный доход и берут комиссии за управление. Структурный продукт платит купонный доход, но вам все равно придется проанализировать, что в него входит и сам эмитент, так как риск его банкротства никто не исключал.