Основные макроэкономические события

Фундаментальные факторы являются ключевыми макроэкономическими показателями состояния национальной экономики.

Каждый из приведенных показателей по своему важен для анализа и из основных я бы выделил: 

• Процентные ставки;
• Рынок занятости ( Безработица;)
• Деловая активность (ВВП,PMI, ИПЦ (индекс потребительских цен)
• Динамика розничных продаж (Данные об объемах производства)
• Динамика экспорта и импорта;
• Статистика развития недвижимости

Заседания центральных банков — отчеты заседания ЦБ об уровне процентной ставки влияет на фондовый рынок. Причина тому, чем выше процентная ставка, тем дороже брать кредит, бизнесу сложнее развиваться, акции компаний перестают быстро расти.

Процентные ставки — когда они снижаются это позитив для фондовых рынков, но обратной стороной является инфляция в стране. Обычно ЦБ стараются поднимать ставку очень медленно, по 0,20% и более и в моменте это не оказывает давления на фондовый рынок.

Связка последствий при изменении процентной ставки:

• ЦБ понижает ставку - кредиты становятся дешевыми - бизнесы начинают быстрее развиваться из-за сниженной процентной ставки по кредиту - фондовый рынок начинает быстро расти - ускоряется инфляция в стране.
• ЦБ повышает ставку - сложнее выплачивать кредит - бизнес в стране развивается медленнее - фондовые рынки реагирую на это снижением (но не надолго) - инфляция к валюте страны сокращается.

Решение об установке ключевой процентной ставки зависит в основном только от роста инфляции. Высокие процентные ставки привлекают иностранцев, которые ищут лучший вариант «безрисковых» доходов на свои деньги, что может резко повысить спрос на валюту страны, под безрисковым я подразумеваю облигации ОФЗ о которых более подробно в разделе - Инвестируем в Облигации

Если брать текущую ситуацию на момент в США, что сейчас глава ФРС Джером Пауэлл боится повышать процентную ставку из-за риска обвала фондового рынка.

Количество открытых вакансий — данные могут говорить о состоянии занятости в будущем. Результаты выше предыдущих могут говорить об изменении количества безработных в будущем, это хорошо для рынка.

Безработица - снижение безработицы благоприятно для рынков. Число первичных обращений по безработице — это опережающий индикатор.

Изменение занятости - количество занятых в стране за указанный месяц. Тенденция роста показывает силу на рынке труда и оказывает положительное влияние на потребительские расходы и следовательно на экономический рост.

Стоит обращать внимание на прогнозы аналитиков, которые указаны
напротив каждого макропоказателя.

Допустим, что предыдущие данные по безработице были 5%., при этом аналитики ожидают рост этого показателя до 6%. Значит, негатив от роста безработицы до этого значения в 99% уже заложен в котировки. Поэтому, если по факту выйдут данные в 5.5%. — рынки на этом могут подрасти, нивелируя «излишний» негатив, заложенный в котировки на ожиданиях этой макростатистики. Этот же принцип распространяется на все остальные макроэкономические показатели.

Можете пользоваться как опережающим индикатором по процентной ставке, но это не говорит о 100% точности его работы. Дело в том, что большое влияние на Россию, США, Китай, ЕС, Германию оказывают макроданные Австралии.

ВВП (валовой внутренний продукт) — общий показатель экономической активности и является ключевым показателем здоровья экономики. Показатели выше ожидаемых говорят о позитиве и бычьем направлении. Его рост отражает увеличение выпуска товаров и услуг со стороны бизнеса, что конечно позитивно для быков. Если темпы роста ВВП в 2−3 отчетных периодов замедляются, это вызывает беспокойство инвесторов и может отражаться негативом на фондовых рынках.

Негатив закладывается в котировки заранее, на основании опережающих индикаторов. Как правило, по факту выхода данных по ВВП, на фондовых рынках происходит фиксация прибыли по длинным или коротким позициям — дело в том, что есть опережающие показатели, которые выходят раньше, например PMI.

PMI (индекс деловой активности) - отражает мнение специалистов, занимающихся поставкой товаров и материалов для своих компаний. Любые значения выше 50 указывают на рост бизнес-активности и позитивны для рынков. Значения ниже 50 сигнализирует о замедлении деловой активности.

Кроме абсолютного значения, важна динамика PMI. Если индекс не изменяется в течение нескольких отчетных значений или начал снижение, в большинстве случаев ВВП покажет замедление или даже снижение. Это плохо для доходов корпораций, поэтому фондовый рынок отыгрывает эту статистику снижением.

ИПЦ (индекс потребительских цен) — отражает динамику инфляции. Умеренная инфляция связана с экономическим ростом, а высокая инфляция может сигнализировать о перегреве экономики.

Умеренная инфляция просто необходима для экономического роста. Если цены на товары будут стоять на месте, или даже снижаться (как в Японии) — потребитель не будет заинтересован тратить деньги на покупку машины или квартиры, поскольку покупку можно отложить. Вместе с тем важно, чтобы инфляция не вышла из-под контроля ЦБ. То есть, её
значение не должны быть значительно выше или ниже прогнозов ЦБ и ожиданий рынка. В противном случае фондовые рынки реагируют снижением.

Динамика розничных продаж— индикатор потребительских расходов показывает темпы развития экономики страны. Рост розничных продаж влияет на рост ВВП.

В странах с высоким объёмом потребительских расходов в структуре ВВП, например в США и ЕС — зависимость между ростом продажи ростом ВВП — практически 100% и рассматривается как показатель темпов развития анализируемой экономики страны.

Данные об объемах производства - показатель силы в определенном секторе. При результате выше ожидаемых это позитив, ниже ожидаемых негатив.

Важно! Для страны чьи показатели вы хотите смотреть необходимо знать какой сектор играет наиболее важную роль, как пример Америка это - IT, Россия - Отрасль.

Экспорт и Импорт — Эта статистика особенно актуальна для РФ.

Превышение импорта над экспортом оказывает давление на устойчивость рубля. Почему растут металлурги, смотрите эту динамику.

Сальдо торгового баланса — торговый баланс измеряет разницу в сумме от экспортируемых товаров. Это самый крупный компонент баланса платежей страны. Такие данные дают представление о развитии страны по экспорту. Импорт служит показателем внутреннего спроса, в связи с тем, что иностранцы должны покупать национальную валюту для оплаты экспорта страны и это может иметь значительное влияние. Показатели выше ожидаемых говорят о позитиве.

Разрешение на строительство — показывает количество разрешений на новое строительство выданных правительством. Ведущий индикатор на рынке недвижимости, если показывает выше ожиданий это позитив.

Продажи вторичного жилья — измеряет ежегодный уровень существующих жилых зданий которые были проданы в течении прошлого месяца. Отчет позволяет анализировать силу на рынке недвижимости, если данные выше ожиданий это позитив.