Риски инвестирования в облигации

1. Риск дефолта — риск, что компания-эмитент обанкротится и не сможет выполнить своих финансовых обязательств перед инвестором. Если вы приобрели обеспеченные облигации, этот риск вам не грозит — деньги все равно вернут.
2. Риск реструктуризации обязательств — риск, что изменятся условия по облигациям: срок погашения, размер купонного дохода, сроки и периодичность выплат. Такие решения может принять общее собрание владельцев облигаций по просьбе самого эмитента, если он понимает, что не может выполнить взятые обязательства.
3. Риск ликвидности — риск, что вы не сможете быстро продать свои облигации по справедливой цене.

Бывает такое - что ликвидные обл. вдруг становятся неликвидными (в основном это третий эшелон) из-за информации, что у компании проблемы и вы скорей всего уже не сможете продать обл. по справедливой цене.

Обращайте внимание на то, имеет ли эмитент право на выкуп обл. Допустим срок 5 лет, но погасить ее могут за год это хорошо и плохо сразу.

Если эмитент имеет право на выкуп, то такое может произойти из-за резкого изменения савок в экономике, так как эмитент понимает, что может привлечь обл. под более выгодные условия и досрочно погашает инвестору обл. Минус такой, вы можете купит ее выше номинала как пример за 120, а все погашения происходят по номиналу (зачастую это 1000) и в таком случае у вас прямой убыток.

Для проверки ликвидности стоит смотреть обем ежедневных сделок(оборот)
2-3 млн. средняя ликвидность, 600 тыс. это очень мало.

Покупая обл. смотрите на разница в цене покупки и продажи, по другому спред. называется спред и если значения отличаются очень сильно, то это неликвидная обл. и стоит ориентироваться не на приведенную стоимость, а заходить в стакан и смотреть как там за сколько реально готовы купить/продать эту обл.

4. Процентный риск — риск, что среднерыночные ставки по аналогичным облигациям станут выше. Если ваши облигации имеют фиксированный процент ниже рыночного, вы в проигрыше — ваш доход окажется меньше, чем мог бы быть.

Например, вы купили трехлетние облигации с доходностью 10% годовых. Спустя год среднерыночная доходность по похожим облигациям выросла с 10 до 12%. Получается, вы заработаете меньше других инвесторов, которые купят бумаги на новых условиях. А если вы захотите продать свои облигации досрочно, вам придется снизить цену ниже номинала. Только тогда ваши бумаги смогут заинтересовать другого инвестора.

Этот риск тесно связан с движением ключевой ставки Банка России, от которой зависят и другие ставки на финансовом рынке. Когда ключевая ставка снижается, процентный риск не реализуется. Но когда поднимается – доходность новых облигаций обычно растет, и процентный риск для владельцев старых бумаг увеличивается.

5. Инфляционный риск — инфляция может обогнать ваш доход от облигации.

Как свести все риски к минимуму?

Стоит помнить, что минимальные риски, как правило, означают и минимальную доходность. Это рыночный закон.

1. Диверсифицируйте облигации по сроку и эмитентам
2. Избегайте обл. частного банковского сектора, выбирайте только надежные - так как риск дефолта по облигациям у них выше.

3. Самыми надежными можно считать государственные облигации (ОФЗ), которые выпускает Министерство финансов. Их доходность невелика, хотя все же выше инфляции. Найти вы их можете на Доход.

ОФЗ это - надежность, ликвидность, отсутствие оферт, хорошо для консервативного инвестора можно купить и забыть, покупка от 1000 р.

4. Следующими по надежности можно считать облигации крупнейших компаний с высоким кредитным рейтингом, например «ААА», и умеренной доходностью.

Можно рискнуть и вложить часть денег в более прибыльные ценные бумаги со средним рейтингом — на уровне «В». Но в таком случае обязательно учитывайте риски дефолта, реструктуризации задолженности и ликвидности.

Перед покупкой облигаций важно проверить, как идут дела у компании-эмитента. Желательно следить за состоянием эмитента и после покупки ценных бумаг. Посмотрите новости и изучите открытую финансовую и бухгалтерскую отчетность.

Новости вы можете посмотреть на:

• Cbonds
• Rusbods