к другим статьям

Выдающиеся личности.

С основными терминами и историей инвестирования мы разобрались. Сейчас, я представлю вашему вниманию, список по истине выдающихся инвесторов. Каждый из них имел или имеет свои собственные, в некотором роде даже уникальные стратегии инвестирования.

1. Бенджамин Грэм (08.05.1894 – 21.09.1976). Известный американский экономист, профессиональный инвестор, и писатель. Автор, многих книг об инвестировании. Его учеником, был сам Уоррен Баффет. Один, из легендарных "Волков" с Уолл Стрит. Для большинства инвесторов, Грэм является отцом основателем стоимостного инвестирования.



Бенджамин Грэм разработал и использовал следующие подходы к инвестированию:

- стоимостное инвестирование по оборотным активам;
- защищённое стоимостное инвестирование;
- предпринимательское стоимостное инвестирование.

Грэм призывал инвестиционное сообщество провести фундаментальное различие между инвестициями и спекуляциями. Инвестицию он определял как операцию, основанную на тщательном анализе фактов, перспектив, безопасности вложенных средств и достаточном доходе. Всё остальное признавалось спекуляцией.

Грэм писал, что владелец акций должен относиться к ним, прежде всего, как к своей доле в бизнесе. Держа это в уме, инвестор не должен беспокоиться по поводу флуктуаций (колебаний) цен акций, потому что в краткосрочной перспективе рынок ценных бумаг ведёт себя как «машина для голосования». В долгосрочной же перспективе рынок ведёт себя, как «весы» — внутренняя стоимость акции в конечном итоге отражается на её цене.

Он рекомендовал инвесторам концентрировать свои усилия на анализе финансового состояния компаний. Когда акции компании продаются на рынке по ценам ниже их внутренней стоимости, существует, так называемая, маржа безопасности (англ. margin of safety), что делает их привлекательными для инвестиции.

Грэм писал, что инвестиция наиболее разумна, когда она наиболее похожа на деловое предприятие. Об этих словах Уоррен Баффет говорит как о наиболее важных, когда-либо написанных об инвестировании. Грэм говорит, что значение имеет лишь корректно проведённый анализ, основанный на достоверных фактах, а согласие или несогласие других инвесторов вторично.

2. Сэр Джон Маркс Темплтон (29.11.1912 – 08.07.2008) американский и английский предприниматель, и филантроп. Большую часть своего миллиардного состояния, пожертвовал на нужды религии и науки. Как и многие многие инвесторы, был автором собственных книг.


Джон Темплтон разработал ряд положений, в которых аккумулировал принципипльные аспекты своей стратегии инвестирования.

1. Инвестировать отдельно, и покупать то что в тренде.
2. Полученную прибыль, вкладывать в любые другие наиболее ценные активы, с целью привлечения дополнительного дохода.
3. Имеющиеся акции, хранить на протяжении 6-7 лет.
4. Инвестировать только в те активы, которые имеют выраженный потенциал к прогрессу.
5. Диверсифицировать портфель.
6. Инвестировать не только в рамках отечественного рынка, но и на зарубежных финансовых площадках. При этом необходимо учитывать уровень государственного регулирования экономики в каждом конкретном случае.
7. Максимально грамотно оптимизировать расходы, включая налогообложение.


3. Филип Артур Фишер (08.09.1907 – 11.03.2004).



Известный американский экономист и профессиональный инвестор. Считается пионером в области роста инвестиции. Издание «Morningstar» назвало его «одним из величайших инвесторов всех времён». Уоррен Баффет отзывается о Филипе Фишере, как о «гиганте инвестирования». Уоррен также сказал о Фишере «От него, я узнал ценность «слухового» подхода: идти и лично разговаривать с конкурентами, поставщиками, клиентами, чтобы выяснить как действительно работает та или иная отрасль или компания. Вместо анализа балансовых отчётов проживавший в Сан Франциско, Фишер предпочитает изучать людей и их организации — в этом его иновационный вклад в анализ ценных бумаг».

Оценка предприятия по Фишеру:

1. Располагает ли компания продуктами или услугами, обладающими рыночным потенциалом, достаточным для того, чтобы поддержать существенный рост объёма продаж хотя бы в течение нескольких лет?
2. Имеет ли руководство компании намерение продолжать разрабатывать продукты и развивать процессы, которые обеспечат увеличение потенциала рынка сбыта.
3. Имеет ли компания достаточную норму прибыли?
4. Предпринимает ли компания усилия для сохранения и увеличения нормы прибыли?
5. Созданы ли в компании наилучшие отношения с руководящими работниками?
6. Насколько эффективно в компании осуществляется бухгалтерский контроль?
7. Имеются ли другие стороны бизнеса или отраслевые особенности, которые могут дать инвестору ключ к пониманию, насколько эффективной может оказаться компания в сравнении с конкурентами?
8. Нацелена ли стратегия компании на получение долгосрочной прибыли?
9. Не происходит ли так, что команда управляющих охотно ведет диалог с инвесторами о положении дел в компании, когда они идут хорошо, но набирают в рот воды, как только возникают проблемы?
10. Возглавляет ли компанию команда управляющих, чья честность не вызывает сомнений?

4. Томас Роу Прайс мл. (16.03.1898 – 20.10.1983)



Американский инвестиционный банкир, и бизнесмен. Прайс известен прежде всего тем, что определил и продвигал концепцию акций роста , для которой он был назван «отцом инвестирования в рост». Он считал, что инвесторы могут получить более высокую прибыль, вкладывая средства в хорошо управляемые компании в плодородных областях, доходы и дивиденды которых, как ожидается, будут расти быстрее, чем инфляция и экономика в целом. Суть подхода Прайса - патентованное исследование, направленное на выбор и диверсификацию инвестиций для снижения риска. Вместо того, чтобы взимать комиссию, как это делали в то время другие участники бизнеса, Прайс взимал комиссию на основе активов под управлением , что связывает успех инвестиционной фирмы с успехом портфеля и вложенных акций.

5. Джон Клифтон Богл (08.05.1929 – 16.01.2019) американский предприниматель, известный инвестор, основатель и бывший генеральный директор The Vanguard Group – крупнейшей инвестиционной компании в мире. Автор бестселлера «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла. Новые инперативы для разумного инвестора». 


Инвестирование.

В книге «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла» Джон Богл сформулировал основные правила инвестирования на рынке коллективных инвестиций:

1. Выбирайте фонды с низкими издержками.
2. Относитесь осторожно к дополнительным расходам, которые вызваны полученным советом.
3. Не переоценивайте показатели фонда в прошлом.
4. Используйте показатели фонда за прошедший период, чтобы оценить стабильность и риск.
5. Опасайтесь звезд (имеются в виду управляющие фондами).
6. Остерегайтесь крупных фондов.
7. Не владейте слишком большим числом фондов.
8. Купите портфель фонда и удерживайте его.

В книге «Не верьте цифрам!» Джон Богл привел 17 правил предпринимательства, основанные на его собственном опыте:

Ловите удачу#Превращайте поражение в победу#Найдите наставника#Не бойтесь увольнения#Будьте смелыми#Ловите удачу много раз, добиваясь удачи однажды#Никогда не падайте духом#Сделайте мышеловку лучше, чем ваш сосед, и люди сами к вам придут#Никогда, никогда, никогда не сдавайтесь#Изучайте арифметику#Избегайте недооценивать власть очевидного#Конкурировать проще, если конкуренты не хотят или не могут конкурировать на основе затрат#"Я от правительства и я здесь, чтобы помочь Вам" (Правило о важности решительных обращений)#Внутренне последовательная стратегия — один из ключей к успеху в бизнесе#Выбирайте дорогу никогда не применявшуюся для путешествий, это может сделать всё действительно разным#Нет человека, который представлял бы из себя остров#Наши величайшие вознаграждения приходят, когда мы содействуем экономическому прогрессу и помогаем построить лучший мир.

6. Уильям Хант «Билл» Гросс (13.04.1944 – настоящее время) американский финансист, и автор книг. 


Принципы инвестирования, которые Гросс сформулировал в своих книгах и статьях, можно свести к двум основным положениям — долгосрочному прогнозу и контролю над эмоциями. Долгосрочный прогноз по Гроссу основывается на классических методах фундаментального анализа: изучении политических и отраслевых новостей, учёте сезонности, сравнении показателей и т.д. Такой подход может показаться слишком консервативным даже для специалиста по инструментам с фиксированной доходностью. Однако когда фундаментальный анализ дополнен грамотным составлением портфеля и правильным расчётом дюрации, получается довольно интересная схема работы. Что касается эмоций, Гросс называет главными врагами инвестора жадность и страх.

7. Питер Линч (19.01.1944 – настоящее время) американский финансист, и инвестор. 


Питер Линч, добившись успехов в инвестировании, делился некоторыми правилами, которых он придерживался, в книгах и выступлениях. Среди них следует особо выделить:

  • Ваше преимущество как инвестора заключается не в том, чтобы следовать советам профессионалов с Уолл-стрит. Преимущество в хорошем знании компании или отрасли, в которую вы инвестируете. Благодаря этому вы можете превзойти профессионалов.
  • Никогда не инвестируйте в компанию, если не знаете её финансовое состояние. Именно бумаги фирм с плохим финансовым положением ведут к рекордным убыткам.
  • Следует иметь представление, во что вы инвестируете и почему. Соображения вроде „Эта акция вырастет, как пить дать!“ здесь не подходят». «Стреляя на удачу, вы почти всегда промахнетесь.
  • В каждой отрасли и в каждом регионе наблюдательный непрофессионал может найти великолепно растущие компании задолго до того, как их обнаружат профессионалы.
  • У каждого из нас достаточно ума, чтобы зарабатывать на фондовом рынке. Но не у каждого достаточно выдержки. Если вы склонны к панической продаже, вам лучше обойти стороной и акции, и взаимные фонды, инвестирующие в акции.


8. Джон Нефф (19.09.1931 – 04.06.2019) один из современных инвесторов, создал концепцию, базирующуюся на низкой стоимости акций относительно чистой прибыли. Филантроп, был известен своей противоположностью и стилем инвестирования. 


Нефф называл свой стиль инвестирования методологией отношения низкой цены к прибыли (P / E), хотя другие считали Нефф вариацией стандартной стоимости инвестор. Он также считался тактически противоположным инвестором, который делал упор на низкотехнологичный анализ безопасности, то есть копался в компании и ее руководстве и анализировал книги, в отличие от Дэвида Дремана, который больше похож на статистически противоположный инвестор.

Стратегии Неффа генерировали относительно высокий оборот со средним периодом владения в три года. Одна область, в которой Нефф был похож на стоимостных инвесторов, таких как Уоррен Баффет, заключалась в том, что он делал упор на рентабельность капитала (ROE), утверждая, что это единственный лучший показатель эффективности управления. Однако, в отличие от многих стоимостных инвесторов, Нефф также сосредоточился на прогнозировании экономики и прогнозировании будущих доходов компании. Кроме того, Нефф любил выбирать акции с высокой дивидендной доходностью в диапазоне от 4% до 5%.

9. Карл Целиан Айкан (16.02.1936 – настоящее время) американский предприниматель, финансист и корпоративный рейдер. Биржевой маклер, и торговец. 


Существуют разные подходы к инвестициям в акции: купить и быстро продать, купить и держать. В любом случае, покупая акции, вы становитесь акционером, совладельцем компании. Периодически все акционеры получают уведомления о предстоящих голосованиях по поводу различных назначений, решений и пр. Там, где большинство предпочитают избегать волокиты или просто не находят времени, Карл Айкан действует. Его стратегия очень проста. В манифесте потенциальным инвесторам Icahn & Co, доступ к которому получил биограф Айкана Марк Стивенс, написано следующее: «Мы верим, что значительная прибыль может быть получена путем приобретения позиций в компаниях, акции которых сильно недооценены, и затем путем попытки повлиять на дальнейшее развитие событий путем:

а) убеждения менеджмента в том, что компанию необходимо ликвидировать или продать «белому рыцарю»;
б) развязывания прокси-войны;
в) предложения по выкупу и/или;
г) продажи нашей позиции обратно компании».

«В жизни и в бизнесе есть две смертельные ошибки... Первая — действовать поспешно, не подумав, вторая — не действовать вообще». — Карл Айкан.

10. Джордж Сорос (12.12.1930 – настоящее время) 


Американский трейдер, финансист, инвестор и филантроп. Сторонник теории открытого общества и противник «рыночного фундаментализма». Деятельность Сороса вызывает неоднозначную оценку в разных странах и различных кругах общества. О Соросе часто говорят как о финансовом спекулянте, «человеке, который разорил Банк Англии».

Основное внимание уделяется его концепции рефлексивности, когда предубеждения людей вступают в рыночные отношения, первые меняя основы экономики. Сорос утверждает, что на рынке применяются разные принципы в зависимости от того, находятся ли они в состоянии «близком к равновесию» или «далеко от равновесия». Он утверждает, что когда рынки быстро растут или падают, они обычно характеризуются неравновесием, а не равновесие, и что традиционная экономическая теория рынка («гипотеза эффективного рынка ») неприменима в этих условиях. ситуации.

11) Рэй Далио  (08.08.1949  – настоящее время)


Его компания (Bridgewater Associates) является крупнейшим в мире хедж-фондом и имеет активы на сумму около 160 миллиардов долларов. Стратегия Далио в том, чтобы делать многочисленные Некоррелированные ставки на рынках по всему миру.

«Некоррелированная ставка» означает когда два актива могут идти в разные стороны (вверх, вниз). По сути, это еще один способ хорошо диверсифицированного портфеля.

12) Уоррен Баффет (30.08.1930 - настоящее время).


К вашему вниманию один из самых известных инвесторов в нынешнее время. Возглавляет холдинговую компанию Berkshire Hathaway. Его философия проста и основана на двух правилах: не теряйте деньги; не забывай правило номер один.

Вывод: как вам уже стало известно инвестирование может дать хорошие плоды придерживаясь элементарных правил таких как:
  • Дисциплина 
  • Умение ждать
  • Уверенность в своих действиях

И запомните, начать инвестировать очень просто, а добиться выдающихся результатов сложнее чем кажется!